Анализ
Выпуск Statistics Canada от 6 октября сообщает о росте стоимости энергоэкспорта в августе на 4,7% и связывает рост стоимости экспорта нефти на 2,1% с ценами. Это полезные торговые данные, но сами по себе они не описывают продуктивность скважин. Корзина содержит разные виды топлива с разной динамикой цен и поставок.
Для однородного продукта стоимость в CAD = физическое количество × цена единицы в USD × CAD за один USD. Поэтому отношения перемножаются; процентные изменения нельзя просто складывать. Для смешанной корзины нужны расчёты по продуктам и согласованные веса. Удельная стоимость может также меняться из-за качества или состава.
Возьмём условный начальный индекс 100. Допустим, цена растёт на 4%, количество падает на 2%, а курс сначала неизменен. Получаем 100 × 1,04 × 0,98 = 101,92: стоимость растёт на 1,92% при меньшем объёме. Если затем CAD за USD снижается на 1,5%, индекс равен 101,92 × 0,985 = 100,3912, то есть росту на 0,3912%.
График показывает отдельно цену, количество, оба фактора и оба с курсовым допущением. Ни одна строка не восстанавливает опубликованный рост канадского энергоэкспорта на 4,7%. Выбранные 1,5% — условное изменение CAD за USD, а не указанный в источнике сдвиг стоимости CAD на 1,1 американского цента.
Следует согласовать продукт, месяц, валюту, сезонную обработку и версию пересмотра, затем изучить физические объёмы вместе со стоимостью. Растущая выручка может поддерживать денежный поток при стагнации объёмов; маржа зависит от затрат добычи, перевозки и переработки. Без сопоставленных цен и количеств причинная атрибуция неполна.