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Le 21 septembre, McDermott a annoncé l’achèvement d’un refinancement global. L’opération comprend une augmentation de capital avec droits de souscription de 500 millions de dollars destinée aux actionnaires existants et une émission de 550 millions de dollars d’obligations nordiques garanties, échéance 2031. L’entreprise présente ces opérations comme une réorganisation de ses financements.
Les actionnaires ordinaires de catégorie A ont souscrit 97 % de l’offre ; les engagements de garantie associés ont couvert le solde. Les obligations ont été placées sur le marché nordique. Le dispositif comprend aussi une facilité de crédit à long terme pour lettres de crédit et garanties, ainsi qu’une ligne de crédit renouvelable. Le communiqué ne précise pas les plafonds de ces facilités.
McDermott indique que l’opération vise à allonger le profil des échéances, réduire davantage l’endettement du bilan et apporter une visibilité de financement à long terme. Le groupe relie ces objectifs à l’exécution de son carnet de commandes mondial et à des possibilités de croissance disciplinée. Il s’agit de l’effet attendu selon la direction ; le communiqué ne mesure pas une évolution postérieure du levier financier et ne confirme pas que ces bénéfices sont déjà acquis.
Le refinancement est une opération financière d’entreprise, pas un investissement dans une centrale ni l’attribution d’un nouveau contrat EPC. Il associe émissions d’actions et de dette à des facilités de crédit et de garantie afin de modifier la structure du capital. Le communiqué ne présente ni nouvelle prévision de trésorerie, ni projet d’installation, ni contrat précis. L’achèvement du financement est annoncé ; les résultats commerciaux futurs restent des attentes de la société.
La composante en fonds propres de 500 millions de dollars a été levée par une offre de droits aux actionnaires existants ; les actionnaires de catégorie A y ont souscrit à 97 %, le solde étant couvert par des engagements de garantie. L’obligation garantie échéance 2031 constitue un élément distinct du profil de dette. Les plafonds des facilités de crédit, de garantie et de crédit renouvelable n’étant pas divulgués, le financement total disponible ne peut être assimilé aux deux seules émissions.